网上证券交易的发展趋势

网上证券委托交易仅仅是证券业务网络化的一个开端，但这一开端将预示着证券业经营方式和经营理念革新的即将到来。网上证券交易的发展趋势将呈现出以下几个特征。

(一)营业场所虚拟化。

传统有形的证券营业部随着网络化的发展将逐步消失，取而代之的将是无形的网上虚拟营业总部。我国目前由于受传统营业部的影响，投资者进行异地网上交易时还需首先将指令切换到原先开户的有形营业部。这实际上还是一种过渡形式，并未真正实现营业场所的虚拟化。在功能上还只相当于电话委托的一种替代形式。但从国外的发展情况来看，网上虚拟营业部在功能上已完全可以取代传统有形营业部。世界各地的投资者，都可以在券商的一个虚拟营业部上交易，这个虚拟营业部实际上就是一个服务器。这台服务器通过Internet网联接着世各地的投资者。

(二) 网上业务综合化。

随着网络化的发展，不仅仅经纪业务可以上网，网上招股、网上路演、网上发行、网上信息发布等证券公司的所有业务都可以在网上进行。甚至公司的日常管理，如公司的人事管理、财务管理都可以实现网上操作，实现真正的网上办公。公司的网站就是公司的“办公大楼”、“业务中心”和“信息中心”。

(三)个人理财服务超市化。

未来的证券网站给投资者提供的不仅仅是股市行情、新闻信息和一些研究资料，它还成为投资者个人的投资中心、理财顾问和生活顾问。投资中心，是指网站上可供投资选择的金融品种应有尽有，投资者可以随时随地、随心所欲地买卖他所需要的品种。理财顾问，是指证券公司给投资者提供的不仅仅限于证券买卖的咨询指导，还包括对投资者一生的资金运作计划提供各种指导和帮助、制定各种计划。生活顾问，是指证券网站不仅要成为投资者实现其投资买卖的门户，更应该是对投资者具有亲和力的生活伴侣，是他倾吐心声、交流思想，情有所寄、身有所托，长期信赖的伙伴。证券网络化，对券商特别是中小券商的发展既是机遇但也是挑战。开展网上交易，在技术上大券商并不比中小券商存在明显优势，大家基本上都处于同一个起跑线上。甚至从营业部虚拟化的发展趋势来看，大券商拥有众多的有形营业部反而成为开展网上交易的一个拖累。美林证券被嘉信证券后来居上就是一个例子。但是，网上交易的发展是没有止境的。我们可以预料，网上交易再往前走一步的结果将是：投资者可以不通过券商的网站而是直接联到交易所进行交易。如果这样，那么券商的经纪业务就行将消亡。这对所有券商都是一个挑战。例如香港联交所计划在今年引入新的交易系统，使投资者能够通过互联网将交易指令直接发送给交易所。这对所有券商无疑都是一个警钟。但是，从证券网络化将导致券商网上业务综合化、理财服务全能化的趋势来看，谁能在未来的市场竞争中求得生存和发展，不取决于其某一项业务的好坏，而在于其多元化业务的整体状况；不在于其一时的市场份额，而在于其能否长期赢得投资者的心，不断地扩大市场份额。证券网络化的发展将加剧证券行业的竞争，将使一些综合服务能力缺乏足够吸引力的券商淘汰出局。