投前估值和投后估值，有什么区别吗？

这个问题可以举一个简单例子，投资人对公司投资100万，若公司投前估值是400万，则投资人将占有公司20%股权（100除以500）；若公司投后估值是400（100除以400）万，则投资人将占有公司25%股权。

另外，“估值”并不是一成不变的，往往需要对公司估值进行调整，而估值调整往往会和商业对赌一同出现在投资协议书中。比如为公司未来一段时间内的业绩设定一个目标，若到时公司能够完成目标，就按照估值中较高者计算投资款，反之则按照较低者计算投资款，那么就会导致公司退还投资人部分款项。